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手机行业增长悬念消失后 硬件领域的新机会在哪里?

来源:36氪 2019-05-07 10:51中投投资咨询网 A-A+

  一直以来,智能手机在消费级硬件领域占据核心位置,但是2016年开始智能机行业已经变成红海,2018年全球出货量下滑,智能手机形成了巨头蚕食中小玩家的存量市场。

  手机行业增长悬念消失后,硬件领域的新机会在哪里?

  从2017年开始,随着AI、IoT技术的发展,智能音箱、TWS耳机、翻译机先后登上舞台,成为巨头们争抢的蛋糕。与此同时,雾化技术成熟和消费升级的驱动,也让电子烟迅速火爆起来,成为创业公司淘金的乐土。

  智能音箱:巨头的游戏、IoT入口

  音箱原本是一种传统硬件,主要用来播放音乐、扩大声音等,是传统音频设备厂商的阵地。然而,语音助手的出现、互联网巨头的野心,改变了整个市场。

  亚马逊2014年推出内置Alexa的Echo音箱,打开了这个市场的战局。谷歌2016年跟进,推出GoogleAssistant的Home音箱,智能音箱市场开始演变为两大巨头的游戏。

  2017下半年开始,随着阿里、蚂蚁软件,与此同时,阿里、苹果则达到5%以上的份额,Top 5当中全部变成互联网或手机厂商。

  多数巨头都在依靠快速补贴催熟市场。蚂蚁软件滑。

PK10计划  智能音箱作为一个消费硬件产品,进军最早、下注最大的是互联网巨头。巨头们争夺的是家庭物联网的入口,作为硬件而言,在补贴大战的消耗中并不能给巨头们带来利润。在互联网巨头们的游戏规则下,其入口价值明显高于其硬件属性以及盈利价值。

  目前,该市场依然处于高速增长中。仅2018年四季度,全球智能音箱出货量增长95%达到3850万台,超过2017全年总量。2018年出货量更是达到8620万台,同比增长100%以上。Strategy Analytics预测,2019年全球智能音箱的出货量将超过1.34亿,到2024年将增加到2.8亿。

  TWS耳机:暴利的小硬件

PK10计划  2016年9月,苹果发布AirPods时,没人想到TWS(True Wireless Stereo,真无线立体声)耳机会引起一股狂潮,相反遭到舆论的嘲讽,大家都认为这个耳机太容易丢失。可两年过后,所有的硬件厂商都相继跟进。亚马逊、谷歌等互联网厂商也跃跃欲试。

  3。5mm耳机接口的逐渐消失,倒逼消费者越来越多地选择TWS耳机。TWS耳机行业人士告诉36氪,未来无线耳机出货量有望向智能手机看齐,达到年出货15亿副以上的规模。当前智能手机市场处于成熟期,全球年出货量在14亿副左右,考虑到无线耳机易丢失的特性,未来无线耳机出货量的规模将超过智能手机。

  苹果官方未给出AirPods的出货量及毛利率。相关从业人士告诉36氪,这款产品的毛利高达百分之七八十。2018年AirPods出货量以中信证券给出的2600万台计,毛利按照50%计算,千元以上的均价,保守计算其毛利将达到130亿元,超过小米公司全年的净利润。

  AirPods炸开了TWS这个行业的口子,庞大的需求、高额的毛利,让各路玩家看到其市场潜力。

  中信证券研报指出,全球无线耳机出货量方面,预计从2018年的4000万-4500万副提升至2019年的9000万-10000万副,其中AirPods从2600万副提升至4600万-5000万副。

  招商证券电子团队预测,2020年仅消费市场无线耳机规模有望达到150亿美元以上,考虑医疗、工业等新领域,整体市场将达到300亿美元-400亿美元。

  跟智能音箱不同,TWS耳机也有下一代入口的潜力,华为将其当做“1+8+X”IoT生态中的8个辅助入口之一,但它的入口价值明显弱于智能音箱。智能音箱可以作为家庭场景下主要的中控设备,TWS通常仅被看做可用于声音交互一个辅入口。

  目前而言,硬件属性、盈利价值还是要明显高于其入口价值。一个鲜明的对比是,手机巨头(苹果)开辟了TWS耳机的战场,随后其他硬件厂商纷纷跟进,互联网巨头们(亚马逊、谷歌)虽有意入局,而至今并未推出产品。

  而智能音箱的竞争,则是由互联网巨头(亚马逊)率先试水,随后有意布局IoT的互联网厂商相继跟进,以补贴大战的形式争夺下一代家庭IoT入口,硬件厂商们则相对行动迟缓,在全球出货量前列的Top 6当中,只有提早布局消费IoT的小米和以高质、品牌力撬动消费者需求的苹果是硬件厂商,其他均为互联网厂商。

  翻译机:语音AI终于找到了可以挣钱的消费级场景

PK10计划  翻译机市场没有“百箱大战”那样激烈的补贴竞争,也没有TWS耳机那样高的出货量,与前两者相比,翻译机的市场容量要小一些,但由于参与的巨头众多,这个市场变得引人注目。

  2016 年,科大讯飞率先推出翻译机,售价2799元。随后网易有道、蚂蚁软件,翻译机的出现,更像是为语音AI寻找到一个可以落地的盈利场景。

  AI如何落地一直是个难题。可以内置语音助手的手机是天然的应用场景,但这是超级巨头们的战场,在手机之外,互联网厂商找到了智能音箱。

  适合AI技术公司的战场在哪里?

  视频AI有安防市场的巨大需求,语音AI的消费级场景却迟迟没有答案。翻译机的出现填补了这个空白。海外旅行的热潮带动了翻译机市场的需求,目标人群的高消费能力则让这个市场有了充裕的盈利空间。

  率先撞开这个市场的也是AI技术公司(科大讯飞),据科大讯飞消费者BG总裁胡郁、网易有道CEO周枫介绍,其一代产品均获得盈利。十万、几十万台量级就可以获得盈利,可以看出其利润空间之大。

  在核心竞争力的比拼上,智能音箱比的是价格,翻译机则比的是翻译准确度。总体上,翻译机还是单纯的硬件逻辑,入局的厂商对其的盈利诉求较强。

  电子烟:政策落地前的狂欢

  高额的利润空间、巨大的市场潜力,加上入局门槛不高和资本追捧,让电子烟市场成为创业公司的乐园,只要经营得当,就可以短期内获得高额利润。由于巨大的政策风险,各大硬件巨头均没有逐利试水,也让这个市场充满未知数。

  电子烟市场在2018年已经十分火热。罗永浩的高调为这个市场增添了不少关注度,前锤子科技001号员工朱萧木和罗永浩本人都已投入到电子烟行业当中。315的点名也让电子烟得到越来越多的注意。

  从产品层面看,电子烟主要有两种,一种是以日本IQOS为代表的“加热不燃烧烟草”制品,另一种是电子雾化烟,雾化技术的成熟大大推动了这一市场的蓬勃发展。电子雾化烟是目前市面最常见的电子烟品类,国内创业项目大多也集中在这一领域。

  目前全球最成功的电子烟品牌当属美国的Juul。Juul是美国电子烟公司PAX Labs于2015年6月推出的一款电子烟,尼尔森数据显示,截至2018年5月,Juul 占据美国电子烟市场68%的份额。在全球香烟巨头美国奥驰亚集团(万宝路香烟品牌的拥有者)对电子烟企业Juul投资128亿美元取得35%股权后,其估值高达380亿美元。

  随后,该公司管理层决定发放20亿美元年终奖,以特别股息形式向公司的1500名员工发放,平均每人将得到130万美元,“最强年终奖”也刷爆了社交媒体。

PK10计划  今年年初国金证券发布报告,预测未来 4 年电子烟市场规模将超过3000亿元人民币。但由于赛道拥挤,中国很难出现像Juul一样体量的电子烟巨头,广阔的增量空间让各路人马齐头并进。

PK10计划  除了创业公司云集,国家队也涌入了这个市场。国金证券指出,各中烟工业公司已在加速研发和设计HNB相关产品,其中以云烟、川烟等6家为代表的企业,已经具备相关产品研发制造能力,并已有产品在海外市场流通。

  对于电子烟行业,普遍的共识是政策导向是这个行业的达摩克利斯之剑。国内尚未明确出台支持新型烟草产品自由销售的政策,但杭州、南宁、深圳等地均推出了“电子烟禁令”。

  未来,无论政策层面对电子烟加税,还是以发放牌照的形式予以准入限制,都可能对这个行业的多数玩家构成致命风险。在政策靴子落地之前,电子烟市场的火热还将持续。

  手机之外的舞台谁领风骚?

  从这个四大硬件最早的入局者、当前的领导者可以看出,它们现阶段的市场情况。

  开辟智能音箱市场、当前出货量最高的公司是互联网巨头亚马逊,随后跟进的也是互联网公司,瞄准是家庭场景的IoT入口,并不以盈利为目标,因此才会有高额补贴的百箱大战。相反,TWS耳机市场则是由硬件巨头苹果拓荒,目前无论从技术、品牌、出货量上依然都手执牛耳。TWS作为手机的自然延伸,跟进的以手机厂商为主,加上高额的毛利,也吸引了很多第三方厂商。

  而翻译机的出现,则让AI技术公司终于找到了语音AI得以落地并盈利的较大级别的场景,最早的入局者、当前的领导者也是以AI技术公司形象示人的科大讯飞。后续的跟进者也都是掌握AI语音技术的公司。

  对于电子烟这个疯狂的市场,领航者是三年前仅仅是一个小创业公司、如今估值高达380亿美元的Juul,后续跟进的多数是创业公司。这是它与前三个市场的不同之处。高额的利润、广阔的增长空间、不确定的政策风险,是定义这个市场的关键词,毫无疑问,这是一个催生硬件独角兽的沃土,这让电子烟成为创投圈追捧的大热风口。

  可以预见的是,这四个市场在可见的未来都将持续高速增长。总体而言,互联网巨头看重的是新硬件的入口价值,“硬件属性+盈利价值”则吸引着手机巨头,掌握AI技术的公司想要为AI技术找到消费级落地场景。而电子烟则是消费升级背景下的一个新风口,也是一场政策落地前创投圈的狂欢。

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